投资模式

中科投资贯彻新发展理念，把环境、社会责任和企业治理纳入投资实践，旨在实现经济效益和社会效益的有机统一，助力于投资企业的长期可持续发展，以及系统性风险的防范与缓释。

二、投资原则：

作为负有社会责任的有实力的投资企业，中科投资在投资管理中遵循如下原则：

可持续发展理念与社会责任投资理念贯穿投资全流程，在各环节系统性纳入考量，从而实现投资全链条覆盖；

•做好可持续投资，参照国际惯例，结合本国和投资标的国或地区的发展实际，不断完善ESG 评估标准，高质量开展可持续投资； 

•牢固树立和自觉践行，全体员工切实提升认识，在日常言行上增强自觉，使ESG 理念真正落地生根，变成普遍实践。

三、投资模式：

1、股权加债权结合的投资模式

股权用以锁定长期投资回报，通过获取一定股份，参与公司治理，提高投资收益的确定性，而债权投资有优先清偿权，有助于控制风险。

2、投融资一体化 

投融资一体化服务是指将支持实体经济的着眼点从债权、股权概念转向广义投融资概念，通过搭建直接间接融资结合、存量增量统筹、融资融智并举的综合服务架构，形成“投+债+股+租+顾”一体的全口径投融资体系，打造综合金融服务提供商，真正激发金融全要素的活力与效率。构建投融资一体化服务新机制，是服务实体经济发展的迫切需要。 

3、企业全生命周期投资

中科投资为处于不同生命周期的企业提供种子期投资、初创期投资、成长期投资、成熟期投资、扩张期投资等投资解决方案：

企业的生命周期划分为种子期、初创期、成长期、成熟期、扩张期、衰退期的话，与各个阶段相对应的直接融资形式就有了种子轮、天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、EF轮、IPO的划分。

种子期投资所投的项目都是正处于非常早期阶段的项目，可没有完整的产品和商业机会，仅仅还只是一个概念。天使投资是风投的一种，一般会在A轮之后退出；

初创期投资所投的项目都是正处于中早期阶段的项目，项目的经营模式相对成熟，已经获得市场的认可，且盈利能力强，可在获得风投资金后进一步扩张市场得以继续爆发式的增长；

私募基金所投的项目都是已经处于Pre-IPO阶段的公司，公司已经有了上市的基础，PE进入后，一般会帮助公司梳理治理结构，盈利模式，募集项目，以便能使得至少1-3年内上市；

A轮融资：公司产品开始成熟，有了完整详细的商业及盈利模式，在行业内拥有一定地位和口碑。此时，公司可能依旧处于亏损状态，因而需要融资。资金来源一般是专业的风险投资机构（VC），投资量级一般在1000万人民币到1亿人民币。

B轮融资：公司经过一轮烧钱后，获得较大发展，一些公司已经开始盈利。商业模式、盈利模式没有任何问题，需要推出新业务、拓展新领域，因此需要更多的资金流。资金来源大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构（PE）加入，投资量级在2亿人民币以上。

C轮融资：公司已经发展到非常成熟的阶段，已经开始盈利，行业内基本前三把交椅，离上市不远。这轮除了拓展新业务，也有补全商业闭环、准备上市的意图。资金来源主要是私募股权投资（PE），有些之前的VC也会选择跟投。投资量级：10亿人民币以上。

C轮融资后，效益好的企业即可完成上市，进行股票市场融资，因此也就不需要DEF轮融资了。但如果无法完成上市，就会有接下来的DEF轮，甚至更多轮的融资。

IPO：即为首次公开募股，也就是 “上市”。只有IPO完成后，公司才可以到股票交易市场（即证券交易所）向公众发行股票进行融资。 

4、股权投资和债权投资

投资按照投资者权益的不同分为股权投资和债权投资;

股权投资是企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。

股权投资的最终目的是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。

如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料，在市场上这种原材料的价格波动较大，且不能保证供应。在这种情况下，投资企业通过所持股份，达到控制或对被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得，而且价格比较稳定，保证其生产经营的顺利进行。

但是，如果被投资单位经营状况不佳，或者进行破产清算时，投资企业作为股东，也需要承担相应的投资损失。

与股权投资不同，债权投资是企业购买的各种债券，包括其他企业的债券、金融债券和国债等。债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益，债权投资只能获取投资单位的债权，债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人，并按约定的利率收取利息，到期收回本金。 

股权投资和债权投资的区别：

股权投资，是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。企业购买的其他企业的股票或以货币资金、无形资产和其他实物资产直接投资于其他单位。

股权投资的动因：

•获取收益 包括获得股利和资本利得。

•获得资产控制权 通过资产的调整、调度和增值来获得利益。

•参与经营决策 以分散风险、发现商业机会。

•调整资产结构、增加可流动资产 在投资购买可交易股份的场合，这种动因时常存在。 

•投资，以获取买卖价格的差额 在投资于可交易股份的场合，这种动因时常存在。

债权投资也叫债券投资 长期债权投资是企业购买的各种一年期以上的债券，包括其他企业的债券、金融债券和国债等。

债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益，债权投资只能获取被投资单位的债权，债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人，并按约定的利率收取利息，到期收回本金。

短期债权投资的目的在于在短期内获取比市场利率更高的收益。长期债权投资的目的则在于经营和理财方面的需要。